Aunque en los territorios de Felipe II nunca se ponía el sol, el monarca no heredó el título imperial de su padre pero sí muchos de los conflictos a los que tuvo que hacer frente el emperador.
Durante su reinado, Francia siguió siendo una amenaza hasta que fue derrotada en la batalla de San Quintín (1557) y obligada a firmar la paz de Cateau-Cambresis (1559) con la que se puso fin a dicha rivalidad.
- La expansión del calvinismo en Francia, llevó a un conflicto en el reino entre protestantes y católicos. Felipe II intervino apoyando a los católicos frente a los calvinistas (hugonotes), pero no tuvo éxito.
- En los Países Bajos, la expansión del calvinismo junto con la política represiva del monarca y los elevados impuestos, provocaron una violenta rebelión en 1566 que llevó a los territorios del norte a independizarse como Provincias Unidas. Felipe II no lo aceptó y se inició una larga guerra entre católicos y protestantes, que llegaría hasta mediados del S. XVII.
- La subida al trono de Isabel I en Inglaterra, empeoró las relaciones con la monarquía hispánica, sobre todo, cuando Inglaterra decidió apoyar la rebelión protestante en Flandes. Felipe II decide, como castigo, invadir Inglaterra preparando y enviando una potente armada, conocida como Armada Invencible. El plan fracasó, pues la flota fue derrotada frente a las costas inglesas en 1588.
El peligro turco se hizo evidente, de nuevo, cuando los turcos conquistaron Túnez y la isla de Chipre en 1570, poniendo en peligro los intereses comerciales de las potencias cristianas. Para hacerle frente, Felipe II, con el apoyo del papado y de Venecia, derrotó a los turcos en la batalla de Lepanto en 1571.
Para mantener tan extenso territorio y defender el catolicismo, Carlos V y Felipe II tuvieron que hacer enormes inversiones (gastos) . Para ello, usaron el oro y la plata que venían de América y aumentaron los impuestos. Esto no fue suficiente, y frente a tan elevado coste, la monarquía hispánica se endeudó y asumió varias bancarrotas a lo largo del siglo.
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