A la muerte de Felipe II en 1598, la monarquía hispánica era la más extensa y poderosa del mundo, pero a lo largo del S. XVII, se vio sumida en una profunda crisis que inició y determinó su declive.
Los monarcas de este siglo, conocidos como los Austrias Menores, no se ocuparon, directamente, de las tareas de gobierno, sino que las delegaron en personas de confianza. Son los denominados validos.
Felipe III nombró valido al duque de Lerma. Éste tuvo que hacer frente a varios problemas:
En 1609, ordenó la expulsión de los moriscos, acusados de falsa conversión, colaboración con el enemigo turco y poner en riesgo la seguridad de la monarquía. Esto supuso graves consecuencias económicas y demográficas pues muchas zonas quedaron despobladas y sin cultivar.
Problemas Externos
Durante su mandato, negoció acuerdos de paz con Inglaterra y las Provincias Unidas, consiguiendo la firma de una tregua denominada Pax Hispánica.
Felipe IV nombró valido al conde-duque de Olivares. Éste tuvo que hacer frente, también, a varios problemas:
Intentó realizar una reforma financiera que redujera los gastos. Al no conseguirlo, tuvo que declarar la bancarrota, y creó la Unión de Armas, con el objetivo de recaudar más impuestos (según la riqueza de cada territorio) y mantener un ejército permanente que permitiera conservar la hegemonía española.
En 1640, algunos territorios como Cataluña y Portugal, se sublevaron contra las medidas fiscales de Olivares. En Cataluña, la revuelta fue sofocada, pero Portugal, con la ayuda de otras potencias europeas, consiguió independizarse en 1668.
Olivares reanudó la guerra contra las Provincias Unidas en 1621 y participó en la guerra de los Treinta Años, apoyando al emperador alemán frente a los protestantes. Francia, temiendo una nueva hegemonía española en Europa, decide entrar en la guerra apoyando a los protestantes.
Carlos II tuvo varios validos, pero su principal problema fue sucesorio, pues no tuvo descendencia. Frente a esto, aparecen dos posibles candidatos: Felipe de Anjou, nieto de Luis XIV y el archiduque Carlos de Austria.